著力打造現代金融機構和市場體系

發布日期:2023-11-13

  中央金融工作會議提出,要著力打造現代金融機構和市場體系,疏通資金進入實體經濟的渠道。如何落實落細相關措施,貫徹落實會議部署要求?相關部門負責人和專家從更好發揮金融市場功能、提升金融機構服務質效、強化市場規則等方面進行了解讀。

  優化融資結構,更好發揮資本市場樞紐功能

  記者:中央金融工作會議提出,優化融資結構,更好發揮資本市場樞紐功能。如何理解資本市場的樞紐功能?下一步怎樣發力健全這一功能,服務高質量發展?

  中國證監會市場監管一部主任張望軍:中央金融工作會議提出更好發揮資本市場樞紐功能。“樞紐功能”這一提法表明資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的重要作用,體現出黨中央對資本市場的高度重視,也在新形勢下賦予了資本市場新的重任和使命。未來中國證監會將堅持走中國特色金融發展之路,加快建設安全、規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

  優化融資結構,要圍繞提高直接融資比重,健全多層次資本市場體系,完善資本市場投融資功能。要聚焦支持高水平科技自立自強關鍵目標,推動股票、債券、期貨市場協調發展。還要發展多元化股權融資,支持上海、深圳證券交易所建設世界一流交易所,高質量建設北京證券交易所,引導私募股權創投基金投早投小投科技。

  同時,要推動股票發行注冊制改革走深走實。從2018年至今,以信息披露為核心的注冊制改革,由試點到全面落地,經歷了逐步深化的過程。未來,中國證監會還將持續完善發行、上市、交易、并購重組、退市等相關基礎制度,推動資本市場基礎制度更加完善、更加定型,增強中國特色現代資本市場的競爭力和普惠性。

  記者:投資銀行和投資機構是資本市場的參與主體,是更好發揮資本市場功能的重要力量,怎樣培育一流投資銀行和投資機構?

  中國民生銀行首席經濟學家溫彬:培育一流投資銀行和投資機構是更好發揮資本市場樞紐功能、推動股票發行注冊制走深走實的內在要求。培育一流投資銀行要求投資銀行在業務體系、綜合服務能力、國際化水平和風險管理等方面進一步提升,以提高注冊制下企業上市質量,發揮服務實體經濟、服務居民財富管理的功能作用。培育一流投資機構是活躍資本市場、優化估值水平的重要方式,要在擴大全國社保、基本養老保險、年金等基金投資范圍,支持機構投資者參與上市公司治理,便利專業機構投資運作等方面為培育機構投資者提供良好環境。

  記者:債券市場是重要的直接融資方式,怎樣進一步促進債券市場高質量發展?

  中國證監會債券部主任周小舟:債券市場是多層次資本市場的重要組成部分。中國證監會高度重視加強債券市場建設,以深化債券注冊制改革為牽引,完善債券市場基礎制度,激發債券市場活力,持續提升債券市場服務實體經濟和國家戰略的重要功能。

  下一步,中國證監會將主要從四方面促進債券市場高質量發展:進一步健全債券市場發行、交易和管理制度,健全公開透明、規范有序、廉潔高效的債券審核注冊體系,加強債市投資端改革,壯大債券做市商隊伍,擴大債券市場對外開放;全面加強債券市場監管,持續健全債券市場防假打假制度機制,保護債券投資者合法權益;堅持底線思維,全力做好房地產、城投等重點領域債券違約風險防控,維護債券市場平穩運行;牢牢把握服務實體經濟的根本宗旨,推動股權融資和公司(企業)債券、ABS(資產支持證券)、REITs(不動產投資信托基金)協同發展,大力支持科技創新、綠色發展等國家重大戰略,全力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章,以債券市場的高質量發展助力建設金融強國。

  完善機構定位,提升服務實體經濟質效

  記者:不同類型金融機構的定位和優勢不同,如何支持國有大型金融機構、中小金融機構發揮各自優勢,提升服務實體經濟水平?

  溫彬:國有大型金融機構是服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石,要支持國有大型金融機構做優做強,充分發揮國有金融機構資源配置、估值定價、風險管理、保薦承銷等能力,保持資本和信貸持續增長,提升直接融資占比,加大制造業中長期資金投入,切實滿足市場融資需求。

  同時,中小金融機構應定位于“立足當地開展特色化經營”。在監管方面,須嚴格控制股東資質審查,推進中小金融機構分類監管;在經營方面,要鼓勵中小金融機構依托區域發展特色和中小微企業融資需求,聚焦重點客群,開展特色化、精細化、差異化經營。

  記者:政策性金融依托國家信用支持,在服務高質量發展上發揮了重要作用,未來應該怎樣進一步強化政策性金融機構職能定位?

  國家開發銀行首席業務官劉培勇:對國家開發銀行來說,要聚焦主責主業,進一步支持國家重大戰略、重點領域和薄弱環節發展,積極服務基礎設施建設、高水平科技自立自強和先進制造業發展等領域,支持加快保障性住房等“三大工程”建 設。

  記者:如何發揮保險業的經濟減震器和社會穩定器功能?

  溫彬:隨著中國保險市場規模不斷壯大,保險業作為經濟減震器和社會穩定器的作用愈發凸顯。要鼓勵保險機構持續探索優化保險產品和服務,繼續豐富在人身健康、財富管理等領域的產品供給,積極參與個人養老金市場發展;同時拓展服務范圍,為重大科技創新、關鍵民生項目等提供有效保障。此外,要引導保險資金長期穩健投資,推動保險資金在穩定資本市場、支持實體經濟和服務國家重大戰略等方面發揮更大作用。

  強化市場規則,打造規則統一、監管協同的金融市場

  記者:如何通過強化市場規則、加強市場監管來促進長期資本形成?

  張望軍:圍繞“促進長期資本形成”,中國證監會將持續加強部門協同,出臺資本市場投資端改革行動方案,優化資本市場投資生態,營造有利于中長期資金入市的政策環境。推動打通堵點,提高各類中長期資金參與資本市場的積極性和穩定性,推動社?;?、基本養老保險基金、年金基金、保險資金等中長期資金與資本市場整體保持良性互動。持續豐富資本市場產品工具,提升投資交易便利性,營造“愿意來、留得住、能發展”的市場環境。

  同時,對資本市場來說,強化市場監管是促進長期資本入市的重要保障。未來,中國證監會將提升資本市場監管適應性,牢牢守住風險底線。規范發行和交易行為,及時評估優化股份減持、融資融券、再融資等機制安排,加強一二級市場逆周期調節,統籌優化上市公司回購、股東增持等制度,全面加強資本市場監管,加大資本市場防假打假力度,強化穿透監管,為投資者提供真實透明的上市公司。有力有序化解債券違約、私募基金等重點領域風險,防范風險跨區域、跨市場、跨境傳遞共振,牢牢守住不發生系統性風險的底線。

  記者:中央金融工作會議提出,拓寬銀行資本金補充渠道,做好產融風險隔離。如何落實好這一要求?

  上海金融與發展實驗室主任曾剛:中小銀行確實存在資本補充渠道有限的問題,需要進一步拓展資本補充渠道。在內源融資方面,要引導中小金融機構通過差異化、特色化經營來提高經營業績,以提升利潤來補充資本金;在外源融資方面,對符合條件的中小銀行,可以適度擴大其融資渠道,特別是發債、上市等市場化融資渠道,創造更好的資本補充環境。

  產融風險隔離方面,應完善和加強金控集團監管,將金融控股公司納入金融監管,推動產融風險有效隔離。(記者 趙展慧)

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